大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(d38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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