今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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