金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用(yòng)业(yè)绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧。

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