金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换通开(kāi)展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联(lián)合(hé)公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品(pǐn)，报价嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思、交易及(jí)结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价(jià)商）需与(yǔ)外(wài)汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互(hù)换集(jí)中清嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手方清(qīng)算(suàn)机构(gòu)互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结(jié)算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过(guò)人(rén)民(mín)币40亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨(kuà)境(jìng)监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)相关(guān)事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机(jī)构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面的监管(guǎn)合作安排(pái)和联络协商机(jī)制(zhì)，共同维(wéi)护“互换(huàn)通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公(gōng)平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司(sī)应当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制(zhì)风(fēng)险，做(zuò)好投资(zī)者(zhě)教育和服(fú)务，切(qiè)实(shí)维护投资者合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充分了解两地(dì)市(shì)场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与做(zuò)准备。

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