金融界4月28日消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作(zuò)相(xiāng)关业务，保(bǎo)护(hù)境(jìng)内外投资者(zhě)合法权(quán)益，维护(hù)利(lì)率互换市场秩序，中国(guó)人民(mín)银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》，现(x佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗iàn)予以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国人民银行(xíng)将根据市(shì)场发展情况，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整(zhěng佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)交易和清算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为境外投(tóu)资者提供更(gèng)加便利高效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行(xíng)有关(guān)部门负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求(qiú)的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于境(jìng)外央行(xíng)、国(guó)际金融组织、主(zhǔ)权财富基(jī)金(jīn)运用人民币投(tóu)资(zī)银(yín)行(xíng)间市场有关事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于进一(yī)步做好境外机构(gòu)投(tóu)资者投资(zī)银行间债券(quàn)市场有关(guān)事宜的公告》（中国(guó)人民(mín)银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完成银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的境外投资者等(děng)，可根据(jù)《内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者(zhě)可以签署的协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)开展“北(běi)向互换通”交易前可以与交易(yì)对手方签(qiān)署(shǔ)经(jīng)中国人民银(yín)行认可的(de)衍生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及(jí)中央(yāng)清算衍生品(pǐn)执(zhí)行协(xié)议（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生(shēng)品协议。境内投(tóu)资者应当将是(shì)否签署协议、签署协议(yì)类型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交易商协会正在研究制定“互换(huàn)通(tōng)”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布(bù)后(hòu)也(yě)可供境(jìng)内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资者的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答(dá)：“北(běi)向互换通”境外投资者(zhě)现阶(jiē)段(duàn)可在银(yín)行间市场开展符(fú)合集中清(qīng)算要求的人民币(bì)利(lì)率互换交易(yì)。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电子交易平台、境内(nèi)电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外(wài)投资者的对手(shǒu)方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子交易平(píng)台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民币利率互(hù)换交易，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”参照(zhào)“债券(quàn)通”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名(míng)单可(kě)在中国外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)在(zài)境内电子交易平台(tái)达成，交易一经达成即视为交易已确认。境外投资者可(kě)通过中国人民银行认可的境外电子交易平台与(yǔ)境内电子(zi)交易(yì)平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认(rèn)可的境内清算机(jī)构和香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会认可的境外清算机(jī)构包括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的境内清算(suàn)机(jī)构为银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认可(kě)的境外(wài)清算机构为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗(qí)下香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得(dé)场外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或作为清算客户委托场外结算公司综合清(qīng)算会员代理清算，并(bìng)与场外结(jié)算(suàn)公司综合(hé)清算会员签订客户(hù)清(qīng)算协议。交易达(dá)成后，境内外(wài)清(qīng)算(suàn)机构(gòu)对(duì)交易(yì)进行风控检查，对于符(fú)合集中(zhōng)清算要求(qiú)的交易及时纳(nà)入集中(zhōng)清算。境(jìng)外机构通过场外结(jié)算(suàn)公司或其综合清算会员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构(gòu)如何(hé)进行衍生品交易(yì)的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央对手方针对(duì)已成交(jiāo)的交易充(chōng)当(dāng)买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖方的买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排，并据此与(yǔ)买方和卖方建立两个新合约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之(zhī)间(jiān)的初(chū)始债务。“北向互换通”业务(wù)中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经(jīng)过上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司的集中清算审(shěn)核后，上海清算(suàn)所与场外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立的新(xīn)合约，分别为境外(wài)参与(yǔ)者与场外结算公司、场外结算(suàn)公司与上海清算所、上海清算所(suǒ)与(yǔ)境内参与者之间(jiān)的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将不再存(cún)在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约定(dìng)的处置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景(jǐng)下的(de)跨境资金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间(jiān)的跨境资金结(jié)算主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境支(zhī)付系(xì)统办理。同时，场外(wài)结(jié)算公司可在境内银行开立人民币(bì)基本存款(kuǎn)账户(hù)和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通(tōng)”交易(yì)结算(suàn)资金、因“互换通”交易结算需(xū)要(yào)在应急情况(kuàng)下(xià)所融入资金(jīn)的本(běn)息和(hé)费用以(yǐ)及(jí)符合中国人民银行规定(dìng)的其他收(shōu)入(rù)支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为(wèi)“互换(huàn)通(tōng)”业务风控(kòng)方案的一(yī)部分，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公(gōng)司将针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)安排。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳担保品，该资(zī)源池(chí)独立于(yú)每(měi)一中央(yāng)对(duì)手方(fāng)从各自清(qīng)算参与者收(shōu)取和追缴的保证(zhèng)金、清算基(jī)金之外，不用于任何(hé)会(huì)员(yuán)机构(gòu)的(de)违(wéi)约(yuē)损(sǔn)失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外结算公司名义于境(jìng)外开(kāi)立(lì)的“互(hù)换(huàn)通”专用(yòng)账(zhàng)户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放(fàng)在以上(shàng)海清算所名义于境内开立(lì)的(de)“互(hù)换通”专(zhuān)用人(rén)民币(bì)/外币(bì)账户，相关账户内资(zī)金可豁(huō)免(miǎn)跨境债权债务登(dēng)记及(jí)额(é)度管(guǎn)理要求(qiú)。场外结算公司与上(shàng)海清算所每(měi)日基(jī)于双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求(qiú)，并通过(guò)境内外(wài)存(cún)管银行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的机构应当及时履行(xíng)报送(sòng)义(yì)务。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应当向人民币(bì)跨境收(shōu)付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币(bì)收支信息(xī)；被(bèi)撤销的交易(yì)如涉(shè)及双边(biān)结算补偿金(jīn)的，相关境内结算银行应当进行跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上(shàng)海清算所、境内投资者(zhě)等(děng)相关(guān)主体应(yīng)当按(àn)照(zhào)规(guī)定履行国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池(chí)业务由上海清(qīng)算所集中进行国际收支统计申报，补偿金等不经(jīng)由上海(hǎi)清算所清算的交易或资(zī)金收付，由(yóu)境内投资者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券(quàn)市场的情况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币(bì)（即(jí)全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本(běn)金净额(é)每日不超过200亿元人(rén)民(mín)币），清算限额为(wèi)40亿(yì)元人民币（即上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未(wèi)来(lái)，可根据(jù)市场发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售(shòu)业务相(xiāng)关规定具(jù)体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人(rén)民币购(gòu)售业务的相关文(wén)件主要(yào)包(bāo)括：《中国人民银行关于(yú)明确(què)跨境人民币业务相(xiāng)关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整人(rén)民(mín)币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家(jiā)外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办公(gōng)厅关(guān)于加强境外金(jīn)融机(jī)构进(jìn)入银(yín)行间外(wài)汇市场开(kāi)展人民币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关(guān)事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于完(wán)善人民币购售业务管理(lǐ)有关问题的通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境(jìng)外参加行和(hé)境外(wài)清(qīng)算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关(guān)事项的公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)平(píng)盘(pán)头寸时，沿用现有(yǒu)境(jìng)外清算行和(hé)境外参加行的(de)业务模式(shì)、产品种(zhǒng)类(lèi)和(hé)信息报(bào)送(sòng)等相(xiāng)关安排。根据《办法》和(hé)人民币(bì)购(gòu)售业务管理规(guī)定，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应当确保与(yǔ)其相关的境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一(yī)、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易到期或(huò)不再继续参(cān)与(yǔ)的，原则上应当(dāng)通(tōng)过(guò)香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”投资内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市(shì)场，使用外汇的境外投资者可在香港结算行办(bàn)理外汇资(zī)金兑换，香港结算行(xíng)由此所产生(shēng)的头寸可到(dào)境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘(pán)。初期，境外投资者(zhě)可选择(zé)一家香港结算行办理业(yè)务。香港(gǎng)结(jié)算行为境外(wài)投资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑(duì)换时，应当做好(hǎo)真实性审核(hé)相关(guān)工作(zuò)，确保所兑(duì)换(huàn)的资金(jīn)用于“北(běi)向互换通”交易(yì)。其交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向互换通(tōng)”投(tóu)资用途，应当通过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相关(guān)金融(róng)市(shì)场基础设施(shī)应当向中国人民银行认可的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易(yì)中(zhōng)心是中国人民银行认(rèn)可的“北向(xiàng)互(hù)换通”数(shù)据(jù)的交易报(bào)告(gào)库，在中国(guó)外汇交易中心达成(chéng)的“北向互(hù)换通”交易，境内(nèi)外(wài)投资者无需(xū)另行报告。此外，中国(guó)人民银行和相关监管部门可(kě)以根据需(xū)要向基础设(shè)施(shī)调取与(yǔ)境(jìng)外(wài)投资者投资活动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布(bù)，境(jìng)内电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)外清算机(jī)构将制订配套的(de)业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未来中国人民(mín)银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境(jìng)外投资者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各方面(miàn)情况(kuàng)，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下，适(shì)时研究(jiū)扩展至“南向互换(huàn)通”。

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