投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美(měi)股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思p>

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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