昨(zuó)夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太可能(néng)采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨(zhǎng)，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息规(guī)模通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最(zuì)大单日市(shì)值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画ne-height: 24px;'>新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价(jià)格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求(qiú)端(duān)利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会(huì)明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加(jiā)造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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