财联社4月28日(rì)讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露(lù)完成，多(duō)位知名基金经(jīng)理大(dà)幅调仓换(huàn)股的动向和投资(zī)方向也浮出(chū)水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视(shì)、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移(yí)动(dòng)、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季(jì)，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专注(zhù)长期成(chéng)长价(jià)值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选择(zé)了前(qián)者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这一(yī)点，公募基(jī)金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机(jī)和通(tōng)信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗的葛兰(lán)在内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)一(yī)季度(dù)新进(jìn)金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起(qǐ)点混合(hé)一季(jì)度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同(tóng)花顺，将寒武纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从(cóng)0.09万股(gǔ)加(jiā)到(dào)15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片(piàn)、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个缩(suō)影。从各位知名基(jī)金(jīn)经理调仓动向可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也(yě)在一季报中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注，并很(hěn)快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传输(shū)和下游运用，在经(jīng)济复苏相对(duì)温和的情景下，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达电(diàn)影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势(shì)十大重仓(cāng)股，中欧洞(dòng)见一年持有则加仓(cāng)了立讯精(jīng)密、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧(ōu)明睿新常态则(zé)加仓深信服(fú)等。

　环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券(quàn)研(yán)报(bào)称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金大(dà)类行业配(pèi)置比例一(yī)个很重(zhòng)要的临界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入过(guò)热阶段。截(jié)至2023年一(yī)季度末，主动偏股(gǔ)公募基金对TMT配比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚(shàng)存安(ān)全距离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面(miàn)，仍(réng)有一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格(gé)菘(sōng)。据(jù)了(le)解，广(guǎng)发基金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的一(yī)季报中也证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的(de)冠军基(jī)金(jīn)广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光(guāng)电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于(yú)新(xīn)能源(yuán)概念(niàn)股。除(chú)此(cǐ)之外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶(jīng)科(kē)能源(yuán)为十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的(de)光(guāng环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)伏(fú)、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量(liàng)价值积累(lèi)的(de)公司。经(jīng)过调整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在(zài)历(lì)史低(dī)位(wèi)，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成(chéng)长价值混合前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)中(zhōng)国移(yí)动、宁德(dé)时代、三(sān)安光电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对(duì)比去(qù)年(nián)年底该(gāi)基金增持了宁(níng)德时代(dài)、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度(dù)最多的是光(guāng)伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶(jīng)科能(néng)源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素(sù)已(yǐ)经充(chōng)分释放，目(mù)前这个(gè)时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具有吸(xī)引力(lì)。在一(yī)季(jì)度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风的一些标(biāo)的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能(néng)，他(tā)认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金(jīn)经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基(jī)金经理章恒在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去(qù)捕捉每(měi)个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看(kàn)好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确定性来(lái)的时(shí)候，无论是基金经理个人还是投资者，其(qí)实都是无(wú)法承受(shòu)的(de)。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看好，也(yě)要控制持有比例，分(fēn)散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法(fǎ)预测其(qí)兑(duì)现节奏(zòu)和时间(jiān)，短期(qī)内(nèi)也很难(nán)在(zài)A股找到(dào)明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过他也认(rèn)为(wèi)这些股票(piào)的估值(zhí)体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不(bù)少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行(xíng)情下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如何？

　　一部(bù)分市(shì)场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维(wéi)持(chí)TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)的(de)判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器以及(jí)光模(mó)块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未(wèi)结束，个股上是找机会的(de)格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年初(chū)至今(jīn)市(shì)场(chǎng)对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集(jí)中于大(dà)模型(xíng)的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察(chá)到各个(gè)领域的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研(yán)发和发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资者优先(xiān)关注(zhù)应用层投资(zī)机遇。

　　百亿(y环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语ì)私募大佬(lǎo)董(dǒng)承(chéng)非也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另(lìng)一部(bù)分市场(chǎng)人士也指出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略首(shǒu)席(xí)分析师(shī)陈果(guǒ)，在A股二(èr)季(jì)度投资(zī)策略会上提到(dào)“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在过(guò)去几(jǐ)年其实(shí)没有太多的(de)表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间没有太多表现。今年(nián)要推(tuī)动数字(zì)经(jīng)济，今年半导体周期要见底，本(běn)身(shēn)今(jīn)年科技(jì)股(gǔ)的机(jī)会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太(tài)适合大多数的投资者，不适(shì)合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断，本(běn)轮(lún)AI板块已(yǐ)进入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周期向上(shàng)+AI加(jiā)持下的业绩(jì)增厚机遇(yù)”的(de)领域(yù)，比如，电(diàn)子、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语