财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn人次是指什么，人次是单位吗)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(y人次是指什么，人次是单位吗ì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看人次是指什么，人次是单位吗，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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