总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加(jiā)丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公(gōng当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思期权的推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投(tóu)资(zī)者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套策略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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