为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样金的目(mù)的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方(fān中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样g)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系(xì)，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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