大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)6千克等于多少斤 6千克是多少磅+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最6千克等于多少斤 6千克是多少磅大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(sh6千克等于多少斤 6千克是多少磅ì)值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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