5月以(yǐ)来，港股市场仍(réng)在持续(xù)下跌，最近一个(gè)交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是(shì)创出年内收市新低。不(bù)过，虽然(rán)多只投资港股的(de)ETF产品年内收益告负，但资金(jīn)越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港(gǎng)股ETF年内(nèi)份额(é)分别(bié)激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联(lián)网(wǎng)ETF份额也(yě)持续增长，最新份额更是逼(bī)近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港股作(zuò)为(wèi)离(lí)岸(àn)市场(chǎng)，基(jī)本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性(xìng)相(xiāng)关(guān)度(dù)较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。不(bù)过，当前港股市场(chǎng)估值(zhí)水平已处于历史偏低(dī)水平，具备(bèi)一定的投资性价比，看好人工智(zhì)能、互联网科技、创新药等细分领(lǐng)域(yù)的投资(zī)机(jī)会。

　　最(zuì大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)高激(jī)增(zēng)16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿份(fèn)，相较于年(nián)初增幅超37％，年内资金(jīn)合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有(yǒu)多只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再创(chuàng)历(lì)史新高。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增(zēng)幅(fú)不仅领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中(zhōng)位列前二。而易方(fāng)达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数(shù)增(zēng)幅。

　　此外(wài)，华夏(xià)恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续(xù)增长，年内(nèi)份(fèn)额增(zēng)幅超(chāo)31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的高位，再创历(lì)史新高，并继续蝉联市场(chǎng)规模最(zuì)大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩(jì)来(lái)看，截至5月26日，仍有超九成港(gǎng)股ETF产品年内收(shōu)益为(wèi)负，产品平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实(shí)上(shàng)，今年以(yǐ)来港股市场持续(xù)震(zhèn)荡下跌，3月下(xià)旬虽有(yǒu)小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩(suō)量(liàng)下跌，恒生(shēng)指数(shù)、恒生科技指数在同(tóng)日创(chuàng)下年内收市新低；而整体看，5月(yuè)港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝(cháo)下移动。

　　对(duì)于近(jìn)期港股市场波动下(xià)跌，广发恒(héng)生科技ETF基金经理刘杰<大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水/strong>分析(xī)系受多个因素(sù)影响(xiǎng)。一方面，国内经济复苏(sū)斜率放(fàng)缓(huǎn)，市场处(chù)于弱(ruò)预期和弱复苏叠(dié)加(jiā)的阶(jiē)段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来(lái)的(de)债务(wù)违约风险也(yě)对市场风险偏(piān)好(hǎo)形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股囊括了大(dà)部(bù)分内地互(hù)联网以及新(xīn)经济领域上市公(gōng)司，5月(yuè)份日本正(zhèng)式出台了制(zhì)造设备管制措施，加大(dà)了市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同(tóng)期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港(gǎng)股市场的(de)表现。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳(dié)泓认为，港股近期波动较大(dà)主要有(yǒu)基本面(miàn)以及资金面两(liǎng)方面(miàn)的原因(yīn)。

　　首先(xiān)，从基本面角度来看，去(qù)年防疫政(zhèng)策转向后市场对(duì)于国内(nèi)疫后(hòu)复苏有较高(gāo)的(de)预期，“从春(chūn)节前后的复苏情况(kuàng)，我(wǒ)们确实(shí)看到(dào)由于线下场景的修复，消费需求出(chū)现了比较好的恢复(fù)。而(ér)进(jìn)入4、5月份，国(guó)内经济整体相较一季度环(huán)比有所(suǒ)减弱(ruò)，这(zhè)也(yě)使(shǐ)得市场对(duì)于国内经济(jì)复(fù)苏预期开始修正，整(zhěng)体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动性的角度来看，张昳(dié)泓表示，海外对于暂(zàn)停加(jiā)息(xī)的节奏出现反复，人民(mín)币汇率也在持续(xù)走弱，近期跌破(pò)7的关口。港股作(zuò)为(wèi)离(lí)岸市场，基本面(miàn)主(zhǔ)要跟(gēn)随国内(nèi)市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相(xiāng)关度较高，在基(jī)本面(miàn)及流(liú)动性双重压力下，5月(yuè)市场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股从(cóng)Beta的角度是中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱关(guān)系的直接反馈，“放开国(guó)门之后我们预期中国经(jīng)济向上，美国经济进(jìn)入衰退，所(suǒ)以港股表现很(hěn)亢奋，但实际结果中美两边的状态变化还是需要更长时间，但(dàn)大概(gài)率还是会发生的(de)，在(zài)这个过程中(zhōng)的波折就对(duì)应着人(rén)民币汇率和(hé)港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域(yù)投大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水资机会

　　尽管年(nián)内持续(xù)下跌(diē)，但(dàn)多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前港(gǎng)股市场(chǎng)估值水平(píng)已处于历史偏低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资性价(jià)比(bǐ)，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创新药等(děng)细分领(lǐng)域(yù)的投资机会(huì)。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)表示，受欧美银行业(yè)危机影响和主要经济(jì)体政策(cè)变(biàn)化扰动，今年以来(lái)港股持(chí)续回调，整体(tǐ)表(biǎo)现不如A股。但随着国内外(wài)流动性压力持(chí)续(xù)缓解，未来(lái)港(gǎng)股(gǔ)资金面或有机会得到改(gǎi)善，结合当前的低估值水平，港股(gǔ)吸引力或许(xǔ)逐(zhú)步凸显。“某些(xiē)波动(dòng)较大且回调(diào)较多的细分板块或许是值得关注的(de)方向，例如(rú)恒(héng)生(shēng)科技以及港股创新(xīn)药等，若未来市场(chǎng)进一步回(huí)暖，科技领域、港股创(chuàng)新药以及消费复苏或者更(gèng)能调动市场的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广发基金刘(liú)杰(jié)认为港股波动(dòng)性较大，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)通过定投分散参与(yǔ)，较好平衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有(yǒu)价值的细分赛道，或许更(gèng)符合未(wèi)来市场的表现。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，推动(dòng)了中(zhōng)美股市的表(biǎo)现，未来人工智能(néng)应(yīng)用(yòng)或利好科技相关(guān)细分领(lǐng)域。其次，港股创新药是国内医药领域长期具(jù)备相对优势的(de)细分赛(sài)道(dào)，对(duì)比美国创新(xīn)药占比医药市场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左(zuǒ)右，未来(lái)肿瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投资价值(zhí)值得关注。此外，港股消费行业也(yě)有望上(shàng)行。因(yīn)为目前(qián)我国经济总(zǒng)量数据回暖(nuǎn)，国内经济长远发(fā)展的(de)确定性增强，居民可支配收入增加(jiā)，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和外(wài)资(zī)为(wèi)主导的(de)市场，因此海外(wài)经济数据对港(gǎng)股(gǔ)资(zī)金面会产(chǎn)生较大影响。在当前流动性持续承压和较弱的(de)国际宏观环境(jìng)背景下，短期港(gǎng)股或(huò)是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高稳定性且具备估值性(xìng)价比的(de)标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者(zhě)美国(guó)经济下滑比预期更快(kuài)这二者中任一(yī)情景发生甚至同时发(fā)生时(shí)，我们可能就(jiù)会看到人民币汇率的走强，同时(shí)港股整(zhěng)体表现也会(huì)走(zǒu)强。”中融基金(jīn)进一步指出(chū)，可(kě)以先(xiān)重(zhòng)点关注运营商等高股息(xī)资产，而随着(zhe)市(shì)场(chǎng)预期更进(jìn)一(yī)步(bù)强化，可以更多关(guān)注互联(lián)网(wǎng)、创新药等高弹性板块(kuài)。因为消费品的业绩差异很大，建议更多关注个股的(de)性(xìng)价比与成长的确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　诺(nuò)德基金(jīn)张昳(dié)泓直言(yán)，从长期(qī)维度来看，当下港(gǎng)股市场具备一定的(de)投资性(xìng)价比，当前估值(zhí)水(shuǐ)平仍然(rán)位(wèi)于历(lì)史(shǐ)偏低水平。从基本面角度来说，他(tā)们认为国内经济的复苏(sū)节奏可能(néng)大(dà)概率是一波(bō)三(sān)折趋势向上的弱复苏态(tài)势，当下港股市场已经price in经济复(fù)苏较弱(ruò)的相对悲观的预期，往后看(kàn)随(suí)着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也(yě)会(huì)逐步(bù)上(shàng)修。而从流动性(xìng)角度来看，美联储暂停(tíng)加(jiā)息虽在节(jié)奏上较难判断，但(dàn)往(wǎng)未来看是(shì)大概(gài)率事件，预计(jì)人民(mín)币汇率的压(yā)力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细分板块上，我们(men)认为顺(shùn)周期受益于国内经济(jì)复苏(sū)的消费、互(hù)联网、医药等(děng)板块仍然值得重点关(guān)注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由于其离岸市场特(tè)性，海(hǎi)外投资人占比较高，受国(guó)内(nèi)及海(hǎi)外多重因(yīn)素(sù)影响，市(shì)场(chǎng)整体波动性较大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采(cǎi)取基金定投的方式(shì)投资于港(gǎng)股市场。