近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁优质头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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