财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹一套(tào)房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的(de)玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部门(mén)发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医(yī)疗服务收(shōu)费、种植体集中(zhōng)带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟(chí)了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙将为(wèi)更(gèng)多患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本(běn)次集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万(wàn)套种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价(jià)格相关(guān)规定出台，三级公立医院常(cháng)规(guī)种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调(diào)查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多家北(běi)京民营连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的种植(zhí)牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范(fàn)整合后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格(gé)落(luò)地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数(shù)量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上风(fēng)口(kǒu)？“预计(jì)未来(lái)国内的(de)种植牙数(shù)量(liàng)，有望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末(mò)记者(zhě)，他认为这个目(mù)标(biāo)或(huò)许一年后就能实(shí)现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是(shì)机(jī)会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的(de)价格优势，但销售份额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用(yòng)时间短、案(àn)例(lì)少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场规(guī)模的(de)扩(kuò)大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和(hé)研(yán)发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化(huà)和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括(kuò)上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备(bèi)类如口腔全(quán)景(jǐng)机和锥形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类(lèi)如3shape等(děng)，以(yǐ)及他(tā)们(men)的(de)上(shàng)游陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创(chuàng)（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗机构如(rú)通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表示，种植牙(yá)集采降价后，其(qí)渗(shèn)透(tòu)率有望得(dé)到(dào)快速提升(shēng)，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设(shè)备(bèi)依托性价(jià)比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市公司(sī)主要为奕瑞(ruì)科技、康众(zhòng)医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投(tóu)资(zī)者(zhě)视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的(de)纯正上市公(gōng)司只有通策(cè)医(yī)疗这一家。也(yě)正(zhèng)是因为如此，自(zì)通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便一直备受资金的(de)追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的(de)时候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市(shì)值，而(ér)不到(dào)2年的时间(jiān)内(nèi)市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植业务(wù)位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大(dà)业务板(bǎn)块增速第一(yī)位(wèi)。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前(qián)集团采购优(yōu)势，与公立医院及(jí)其他(tā)民营口腔机构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的(de)最(zuì)大的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足(zú)够量的种(zhǒng)植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多的(de)医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复(fù)直截了(le)当(dāng)。2022年通策医(yī)疗发(fā)布的(de)财报中(zhōng)提及——医护(hù)人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调(diào)研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年(nián)上半(bàn)年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹时代准备，让90％以(yǐ)上的专家(jiā)都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院快(kuài)速发展，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院在最短的(de)时间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关(guān)医(yī)生的储(chǔ)备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成(chéng)规(guī)模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的(de)主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的(de)种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实(shí)是(shì)一场硬喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来(lái)种植(zhí)牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一(yī)部分对医生的技术(shù)要(yào)求并没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和(hé)盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实(shí)在集(jí)采(cǎi)消息出(chū)来之前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的(de)原(yuán)因，自己就把价格压下(xià)来(lái)了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内(nèi)其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐(lè)观的预(yù)测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需求的(de)种植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这(zhè)并不是在(zài)所(suǒ)有牙科诊所都会发生(shēng)的(de)局面。当耗材(cái)价格(gé)下降后(hòu)，牙医利益会(huì)受到(dào)直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是(shì)和耗材挂(guà)钩(gōu)的。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的影响(xiǎng)类(lèi)似，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担(dān)心(xīn)的是到(dào)底能(néng)不(bù)能以价换(huàn)量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)之(zhī)前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙(yá)医也不在(zài)少数(shù)。国(guó)家卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全(quán)国(guó)民(mín)营(yíng)口腔医院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或(huò)诊(zhěn)所(suǒ)的一(yī)大特点就(jiù)是连锁率特别(bié)低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特(tè)别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力，牙医独(dú)立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有算(suàn)上房租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时(shí)，一些(xiē)诊所不得(dé)不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗(kē)以上(shàng)的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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