5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林(lín)资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的(de)买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了(le)市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅(fú)提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五(wǔ)大(dà)卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓股(gǔ)依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一(yī)次(cì)比(bǐ)一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今(jīn)年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星际(jì)进行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资(zī)产在美股的(de)操作(zuò)中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资产持有新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不(bù)同(tóng)年龄(líng)层的(de)用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前行(xíng)业政策(cè)环境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的(de)教育(yù)领(lǐng)域业务基(jī)础扎实，原有的(de)留学等(děng)业(yè)务(wù)恢复(fù)增长，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公司(sī)的(de)利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足(zú)够(gòu)的(de)安全边(biān)际。在过去几个季度的财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截至今(jīn)年(nián)一季度末，高毅(yì)资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的(de)重点方向(xiàng)，中(zhōng)特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹(nào)了一(yī)两天(tiān)，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本(běn)周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额(é)连(lián)续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩(suō)量(liàng)震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的异常(cháng)，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快要(yào)接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还需(xū)要一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资(zī)金博弈的背景不改(gǎi)，而(ér)两大(dà)主线人工智能和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处，在业(yè)绩(jì)和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审(shěn)美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是(s唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星hì)有苦(kǔ)难言.......

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