近期，多家(jiā)险企获批增加(jiā)注册资本或(huò)发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年来，多(duō)家险企以(yǐ)增(zēng)资、发债的形(xíng)式“补血”。今年以来，已有7家(jiā)险企增加注册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券。也就(jiù)是(shì)说，共有(yǒu)12在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm家险(xiǎn)企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上，增资(zī)和(hé)发债(zhài)较多且较为顺(shùn)利的主要是大型公司，中(zhōng)小险企增资仍(réng)比较难，很(hěn)多偿付能力不达标的中小险企(qǐ)，资本金多年难以得(dé)到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔大(dà)人(rén)保寿(shòu)险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债(zhài)主要是为满足业务发展和偿付能力需要(yào)。

　　根据各公(gōng)司官网以(yǐ)及监(jiān)管(guǎn)披露信息来看，今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批增资(zī)的险企多(duō)在(zài)去年发布(bù)公告(gào)。其中，国寿(shòu)财险增资(zī)最多(duō)，达90亿元，占(zhàn)总(zǒng)增资(zī)额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看(kàn)来，爱心人寿(shòu)增(zēng)资3.2亿元，目(mù)前注(zhù)册资本达到20.2亿元(在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmyuán)；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增资(zī)11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产(chǎn)险增资4.78亿(yì)元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险(xiǎn)增(zēng)资1.01亿(yì)元，注(zhù)册资本达到7.7亿(yì)元；华贵人寿增资(zī)10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资(zī)本(běn)达到(dào)19.8亿元。

　　公开信息显示，今年(nián)以(yǐ)来还有(yǒu)太平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等9家险企发布了增(zēng)资公告。

　　除增资外，发行资(zī)本(běn)补充(chōng)债券(quàn)也(yě)是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年以来，紫金(jīn)财(cái)险(xiǎn)、中华(huá)联合人寿、农银(yín)人寿(shòu)、中(zhōng)再财(cái)险、太保产(chǎn)险、中国人(rén)保获批在全国银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)公开发行10年期可赎回(huí)资本(běn)补充债券，发行规(guī)模从6亿(yì)元(yuán)至120亿(yì)元不等(děng)。其中(zhōng)，中国人(rén)保发行规模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从目前一(yī)级(jí)市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据(jù)统计，今年(nián)以来(lái)，5家险企发(fā)行资本(běn)补充债，规模(mó)达218亿元。利(lì)安人(rén)寿于3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平再保险(xiǎn)于(yú)3月3日发行13亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债；农银人(rén)寿于3月(yuè)30日(rì)发行35亿元(yuán)资本(běn)补充债；中再产(chǎn)险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月(yuè)25日(rì)发行(xíng)120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企占大(dà)多数。

　　据中(zhōng)国保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)官网披露信息以及国家金(jīn)融监督管理总局(jú)官网(wǎng)信息显示(shì)，2在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm022年共有23家(jiā)险企公布增资计划，截至(zhì)目前已(yǐ)有19家公司获(huò)批(pī)增资，其中包(bāo)含上(shàng)述国寿财(cái)险、太保产险等(děng)大(dà)型险企还(hái)有太平科技(jì)保险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司(sī)。而长城财富(fù)保险资管、都邦财险(xiǎn)、中(zhōng)银三星人寿、复(fù)星保德信人(rén)寿4家公司(sī)的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增资(zī)相(xiāng)对(duì)顺利(lì)且规模较高，中小险企增资并不(bù)容易。

　　有险企(qǐ)在增资(zī)时，股东认缴并不(bù)积极。都(dōu)邦财险曾(céng)披露，该公(gōng)司2022年5月(yuè)17日召开临(lín)时(shí)股东大会审议通过了(le)有关都(dōu)邦财险增资(zī)扩股的议(yì)案(àn)，拟(nǐ)增(zēng)资4亿元。各增资股(gǔ)东将以货币方(fāng)式向公司(sī)投入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发(fā)布公(gōng)告显示，截至(zhì)2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未(wèi)由股东认购，将进入下(xià)一轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝试增(zēng)资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾(céng)作(zuò)出三次增资计划，但至今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康再次对外公布增资计划(huà)，拟增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由(yóu)5亿元(yuán)增(zēng)加至6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此(cǐ)外，一些偿付(fù)能力(lì)不达(dá)标的险企中，多家(jiā)公(gōng)司(sī)资本常年得不(bù)到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综合评(píng)级为C类险企的有华汇(huì)人(rén)寿(shòu)、合众人寿(shòu)、幸福人(rén)寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华(huá)安财险、安华农险、渤(bó)海财险、富德(dé)财险、前海财险、珠(zhū)峰(fēng)财险；D类的(de)险(xiǎn)企为(wèi)北大方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年(nián)以后，上述(shù)险企中，除(chú)渤(bó)海(hǎi)财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、富德财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企(qǐ)增资(zī)相对困难？

　　对外(wài)经济贸易(yì)大学保险学院教授王(wáng)国军对(duì)“V观财报”表示，中小保险公司在(zài)市场竞争中不(bù)占优(yōu)势(shì)，前景不明，投资回报期(qī)较长，经常(cháng)不被(bèi)投资人看(kàn)好(hǎo)，所(suǒ)以存在增(zēng)资(zī)难的问(wèn)题。

　　面对增资难题，王国军(jūn)表示，中小险企(qǐ)应(yīng)打(dǎ)造自己的核心竞争力，在某(mǒu)一个领域(yù)取得优势，成为行业(yè)翘楚，形成稳定的(de)保费和利润来源。恶(è)性(xìng)循环是中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容易掉(diào)落的陷阱(jǐng)，必须在恰(qià)当的时机找到(dào)独特的(de)业务模式，才能逐步走向(xiàng)良性循环。中小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能力处于正常水平其实并不(bù)是难事，不照(zhào)抄大型保险公(gōng)司的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公(gōng)司(sī)的核心竞争(zhēng)力(lì)。

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