近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思商银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的(de)良性(xìng)竞争生态。

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