财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等(děng)人在4月23日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角(jiǎo)地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍(réng)具(jù)有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国(guó)内金(jīn)银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下(xià)游的(de)终(zhōng)端零(líng)售环节(jié)，其中下(xià)游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业(yè)链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团(tuán)外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗行业(yè)头部公(gōng)司周(zhōu)大(dà)福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完全(quán)统计(jì)，相关(guān)上市公(gōng)司包括萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如(rú)下：

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