A股“股(gǔ)王”之争进入白热化阶段，中国移动股价周中(zhōng)创历史(shǐ)新高，一(yī)度从独(dú)占A股市(shì)值榜首近3年的茅台(tái)手中抢下(xià)“A股之王(wáng)”的光环(huán)，引发市场(chǎng)热议。截(jié)至(zhì)周(zhōu)五收盘，茅(máo)台最(zuì)终以(yǐ)微弱优势反超，但(dàn)地位已(yǐ)岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因中国(guó)移动在A+H两地(dì)上(shàng)市，若按(àn)其A股股本计算则不过是一(yī)场计算上威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家的乌龙(lóng)，但若均按照A股(gǔ)股价等数(shù)据计算，则其总市值一(yī)度达2.19万亿元，超越茅台成为(wèi)“市值(zhí)王”。

　　拉长(zhǎng)时间看，在数字经(jīng)济、信创(chuàng)、中特估、人工智能等(děng)一(yī)系列热(rè)点催(cuī)化下，中国移动今年股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)已近(jìn)60%，自去年上市(shì)以来(lái)最近一(yī)年股价累计(jì)最大(dà)涨幅接(jiē)近翻倍，而茅台股价则几乎仅在原地踏步。有市(shì)场人士认为，中国移动和茅(máo)台这场(chǎng)股王宝座(zuò)的争夺可(kě)能揭示着(zhe)A股(gǔ)未来的发展趋势。

　　▌A股股王变(biàn)迁(qiān)启示录：消费回潮卷出白酒泡沫(mò) 数字经济时代带来(lái)预备新股王(wáng)

　　A股总(zǒng)市(shì)值榜首(shǒu)之争，向来是市场(chǎng)关注焦点，回顾历(lì)史(shǐ)来看，最近十多(duō)年来股王变迁(qiān)的背后似乎也(yě)反应着国(guó)内经济趋势(shì)和产(chǎn)业价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时，市值一度(dù)超过(guò)8万(wàn)亿人(rén)民币(bì)。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶(dǐng)全球资本市场市值之首，得益(yì)于当时基建大发展时期，中(zhōng)石油在股王的位置上稳坐了八年，直到2015年工(gōng)商银(yín)行依(yī)托(tuō)当年互联(lián)网金融牛市(shì)成(chéng)为(wèi)新锐股王。再(zài)后(hòu)来，随着我国(guó)在2018年(nián)进(jìn)入消费(fèi)牛市(shì)，开启了此(cǐ)后三年的(de)消费白马股大牛(niú)市(shì)，也成就了如今贵州(zhōu)茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股(gǔ)大数据；资料来(lái)源：微信公(gōng)众号市值观察(chá)4月(yuè)17日文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫下，以及今(jīn)年春节后白酒行业的终(zhōng)端动销几乎并未达到预期(qī)，整个白酒(jiǔ)板(bǎn)块经历回调，公(gōng)司股价也现(xiàn)大幅(fú)下(xià)跌(diē)。近(jìn)日(rì)，中国(guó)移动(dòng)的突然崛(jué)起更是(shì)开始对其王(wáng)位发出了挑战。

　　市场分(fēn)析指(zhǐ)出，中国移动(dòng)一度(dù)超(chāo)越贵(guì)州茅(máo)台市值这一历史性事件背(bèi)后，除了(le)离不开国家(jiā)政策持续推进(jìn)的数字经济，与最(zuì)近爆火的人工(gōng)智能(néng)两大概念(niàn)加持，还(hái)有来自(zì)于(yú)“中特估”这个新概念的强力(lì)催(cuī)化。

　　具体来看，根据数据显示，当前美股(gǔ)市值前十(shí)的上市公司中，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析(xī)认(rèn)为，科技进(jìn)步(bù)已成(chéng)提升生产力的重(zhòng)要因(yīn)素，二级(jí)市场对(duì)科技企业的(de)态(tài)度(dù)能(néng)一定(dìng)程度显示出科(kē)技企业的竞争力强(qiáng)度(dù)。因(yīn)此，以中国移动为代表的科(kē)技股“逼宫”以贵州茅台为(wèi)代表的消(xiāo)费股似乎也预示着(zhe)市场中(zhōng)的积(jī)极现象(xiàng)。

　　目(mù)前，在我国(guó)经济逐(zhú)渐向数字化深度(dù)转型的背景下(xià)，实(shí)力强劲(jìn)并(bìng)实(shí)现华丽转(zhuǎn)身的中国(guó)移动，已经逐渐(jiàn)成引领(lǐng)中国(guó)经(jīng)济潮流的主力(lì)军。信达证券研报表示，公(gōng)司(sī)作为(wèi)国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力网(wǎng)络的(de)进(jìn)一(yī)步发展，将(jiāng)拉动底层云(yún)计算业(yè)务的(de)需求，公司具备较强的 IDC/云计算业(yè)务能(néng)力，正(zhèng)在从(cóng)传统管(guǎn)道运(yùn)营(yíng)商向(xiàng)数字科技领军企(qǐ)业加快跃(yuè)迁升(shēng)级(jí)，有望首先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从估值(zhí)修复情况来看，根据光大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底(dǐ)以来，截至4月13日，三大运营商股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三者估(gū)值分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五年区间(jiān)平(píng)均PB（LF）。以中国移动(dòng)为代表的(de)三大运(yùn)营商板块(kuài)，借助“央(yāng)企低估值+数字经济”成(chéng)为率先修复的板块。

　　▌中(zhōng)国移动(dòng)的新(xīn)魔法(fǎ)能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同(tóng)时(shí)，还有另一个故事(shì)引发市场热议。即(jí)很长一段时间以(yǐ)来，A股市场一直流传着“茅台(tái)魔咒”的传说(shuō)，即大多股价超过茅(máo)台的上市公司(sī)，在(zài)风光散尽之后往往下场(chǎng)都(dōu)不太(tài)好。本次中(zhōng)国移动直(zhí)接(jiē)在市值(zhí)上超越(yuè)茅(máo)台，结果(guǒ)是否会不(bù)一(yī)样呢(ne)？

　　回看那些中了(le)“茅(máo)台魔咒(zhòu)”的A股上市公(gōng)司，有(yǒu)同(tóng)样中(zhōng)字头(tóu)的(de)中国船(chuán)舶，其在2007年依托船舶业景气度提升，股价超越茅台(tái)并一(yī)度突破300元(yuán)/股，但(dàn)好景不长，在2008年金(jīn)融危机爆(bào)发(fā)、船舶(bó)业跌入冰(bīng)点后极(jí)速缩(suō)水(shuǐ)至30元附近，至(zhì)今中国(guó)船舶股价维(wéi)持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳、安(ān)硕信息、中文在线(xiàn)、全通教育等(děng)多家公(gōng)司股价均超越茅(máo)台，但最后的结果不是业绩暴雷就是股价(jià)毫无原因跌跌不休(xiū)。

　　可以看出的是，上(shàng)述公司的陨落大部分主要是(shì)由于行(xíng)业景气度变化以及股市景气度(dù)无法维持(chí)。而茅台凭借其产品稀缺性以(yǐ)及长期稳稳增长的利润，最(zuì)终一次次(cì)甩开这(zhè)些(xiē)曾(céng)经短暂领先者。对于一(yī)家企业(yè)股价(jià)能否(fǒu)持续上涨以及维(wéi)持高(gāo)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家位(wèi)，市场普遍观点还是(shì)认(rèn)为，实际(jì)需要(yào)看公司(sī)的基(jī)本面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机(jī)”之称，营收规模超(chāo)茅台约(yuē)7倍的中国移动，为什么此前市值却(què)一直不如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归(guī)结为两个(gè)重要原因。一方(fāng)面，茅台越卖越贵，但话费(fèi)越交(jiāo)越少(shǎo)。在(zài)市场化(huà)的作用下，一瓶茅台已经(jīng)冲(chōng)上3000元左右(yòu)的高价，而中国移动虽掌(zhǎng)握着大把(bǎ)的通(tōng)信类资源，但作为央(yāng)企需要承担(dān)“提速降(jiàng)费”的责任，也就不能(néng)无拘束(shù)地涨价。另一方(fāng)面即是成本方面的问题，中国(guó)移(yí)动本质(zhì)作(zuò)为通信基础(chǔ)设施企业，需(xū)要(yào)持续不(bù)断的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十(shí)年资本(běn)开(kāi)支合计1.82万亿元。相(xiāng)比之下，茅台(tái)就像一门“躺赢”的生(shēng)意，基(jī)本不(bù)需要如此沉重(zhòng)的资本开支，也不(bù)需(xū)要面临追赶最新(xīn)技术的焦虑。

　　因此，从(cóng)财(cái)务数(shù)据可以看(kàn)出，中国移动(dòng)今(jīn)年一季度(dù)的营收是茅台的(de)8倍，但(dàn)净利润却差(chà)别不(bù)大，销售毛利率更是有着(zhe)一(yī)个24%另一个(gè)92%的巨(jù)大差别。

　　不过(guò)，近期来看，一系列信号表(biǎo)明中国移动可能正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束(shù)，中国移动此前表示，2022年(nián)是三(sān)年投资高峰的最(zuì)后一年，2023年起资本开支不(bù)再增长，2023年计划(huà)资本开支1832亿(yì)元同比下降20亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据(jù)业(yè)内人(rén)士测算，这意味(wèi)着(zhe)届时全年资(zī)本开支(zhī)占收入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来(lái)的新低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网进入下半场，行业重心已(yǐ)转向产业(yè)互(hù)联(lián)网和(hé)智能化(huà)，中国移(yí)动加速转型(xíng)下(xià)正(zhèng)在抓(zhuā)紧机遇。信(xìn)达证券研报表示，中国移(yí)动(dòng)数字化转型收入(rù)“第(dì)二曲线”不断攀升(shēng)，去年公司数字化转型收(shōu)入对主营(yíng)业务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比(bǐ)提升(shēng)至(zhì) 25.6%，成为公司收入(rù)增(zēng)长的第一驱动(dòng)力(lì)。此外，公司移动云(yún)收入规模实(shí)现新跨(kuà)越，去(qù)年移动(dòng)云收入达(dá)到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续(xù)三年(nián)实现翻倍暴(bào)涨，综合实力迈入国内业界(jiè)第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家