今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大(dà)行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机(jī)遇(yù)实现了(le)超(chāo)62％的(de)收益，成(chéng)为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知名度黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务(wù)的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其(qí)前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科(kē)技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度库存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片(piàn)周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到(dào)了(le)穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多(duō)来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置同样规(guī)模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进了(le)海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案(àn)，目前(qián)主要(yào)产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受(shòu)关注(zhù)的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一(yī)些持(chí)仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季度末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的(de)预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业(yè)的(de)定价出(chū)现了较(jiào)为显著的(de)偏(piān)离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业(yè)研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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