金融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预期(qī)下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这(zhè)三点可(kě)能(néng)会构(gòu)成反弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)娜能组成什么词，娜字能组什么词语or: #ff0000; line-height: 24px;'>娜能组成什么词，娜字能组什么词语依旧是等待(dài)检修的(de)兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原片库存的(de)可(kě)能(néng)性。但是从(cóng)近期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确(què)实难以出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思路。

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