昨天(tiān)深(shēn)夜，恒(héng)大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日(rì)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发(fā)出(chū)的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公(gōng)司(sī)的增资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支(zhī)付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支(zhī)付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁(cái)申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回(huí)购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新(xīn)闻(wén)报道(dào)，多名(míng)市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法治化解决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美(měi)联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数据并未让她相信物价压(yā)力正在(zài)消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然(rán)吃(chī)紧，进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间内保持足够的(de)限制性，以(yǐ)降(jiàng)低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出(chū)现恶(è)化，创(chuàng)下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致(z定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历hì)通胀居高(gāo)不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美(měi)联(lián)储保持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重(zhòng)要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周(zhōu)首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的(de)全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化(huà)，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明(míng)显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美(měi)联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预(yù)期(qī)，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化(huà)的(de)运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国(guó)国(guó)际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储(chǔ)备(bèi)资(zī)产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非(fēi)常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这也对(duì)贵(guì)金(jīn)属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预(yù)期(qī)有较大分(fēn)歧，但持续相(xiāng)对高利(lì)率的环(huán)境下(xià)，美国的经济及金融领(lǐng)域的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年(nián)美国(guó)银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会(huì)对贵金(jīn)属(shǔ)价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美(měi)联储货币政策(cè)变(biàn)化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要(yào)受(shòu)美联(lián)储货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金(jīn)属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的各环节重要(yào)时间节(jié)点，在当前距(jù)离(lí)可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成正式(shì)法案进而(ér)导致评级下调情形出(chū)现，将(jiāng)会(huì)对市场形(xíng)成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国(guó)内经济数据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了(le)市(shì)场再度对经济展望担(dān)忧的交易动机(jī)，而(ér)在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价(jià)格定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在此过(guò)程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成(chéng)25个(gè)基点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市场对(duì)于未(wèi)来经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格(gé)虽然(rán)可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而(ér)言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库(kù)存处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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