今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关(guān)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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