金融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供(gōng)需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周期轮(lún)回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎(yíng)来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最后一个(gè)交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少

　　让(ràng)人遗憾的(de)是，如此关键的信(xìn)息湮没在(zài)五一(yī)假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继(jì)续(xù)狂飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元(yuán)/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关(guān)还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年(nián)初才(cái)勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意的(de)是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六(liù)年一次的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺席过(guò)。而形成这(zhè)种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗(zhè)的每三年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)，这从根本决(jué)定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社(shè)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)涨幅(fú)约(yuē)20%。与(yǔ)历史对比来看，白(bái)糖价格(gé)已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年(nián)4月(yuè)底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考(kǎo)虑国(guó)内白(bái)糖(táng)需(xū)求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前(qián)国(guó)内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报(bào)报(bào)道，联(lián)合国粮食及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次(cì)回升，食糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区(qū)包括(kuò)巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)产糖(táng)国之一，印(yìn)度(dù)正面临甘(gān)蔗(zhè)产(chǎn)量下(xià)降危机，加(jiā)上(shàng)政府实施(shī)的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆辙，还是继(jì)续(xù)挑战极限，市(shì)场将会(huì)给(gěi)出答案(àn)。

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