5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出(chū)售全资子(zi)公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的(de)基准(zhǔn)价(jià)款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未(wèi)能(néng)在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提(tí)及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企(qǐ)业，该(gāi)公司主要(yào)组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，精益求精下一句是什么意精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德思，精益求精下一句是什么德江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活(huó)动现(xiàn)金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的(de)重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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