钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是(shì)奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过(guò)于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至(zhì)期间(jiān)还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的套(tào)路完(wán)全失灵，股价(jià)又(yòu)在(zài)4个(gè)多月(yuè)时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意(yì)到，股价过(guò)山车式的(de)涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的(de)投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海口的产能(néng)又该如何(hé)消化(huà)？过(guò)往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致其研发进度(dù)大大(dà)落后于了(le)锂电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技(jì)术完成突(tū)破以及(jí)锂价不断(duàn)飙(biāo)升(shēng)，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之(zhī)际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告(gào)显示，公司拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全资子公司(sī)江(jiāng)苏智(zhì)纬电子科技有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的(de)前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后(hòu)录得大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公(gōng)司股(gǔ)价开始掉头(tóu)向(xiàng)下，无论其如何(hé)发布“利好”消息(xī)，股(gǔ)价也再难掀大风浪(làng)，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表》中对外(wài)发(fā)布钠电(diàn)池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但(dàn)归根结底还是其资金有(yǒu)限与钠电产能规划(huà)“大跃(yuè)进(jìn)”不(bù)匹配无法让市(shì)场(chǎng)信服造成(chéng)的(de)。

　　根据公(gōng)司(sī)定增(zēng)预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司(sī)产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和(hé)2023年度定增预(yù)案，公司规(guī)划的(de)10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)官微(wēi)消息(xī)，公(gōng)司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥(huī)资(zī)金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的(de)时间，新(xīn)上钠离子(zi)电池全供应链(liàn)项目(mù)，逐(zhú)步形成年(nián)产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的钠电产(chǎn)能(néng)规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资(zī)金外(wài)，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)输入类(lèi)设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备(bèi)及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公(gōng)司经营规模不断(duàn)扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司(sī)盈利水平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就(jiù)已经(jīng)达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力(lì2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米)可见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回(huí)函(hán)中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开(kāi)始规划的(de)一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技(jì)就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业(yè)银行等组成(chéng)的(de)联合银(yín)团申(shēn)请不超(chāo)过20亿(yì)元的项目(mù)贷(dài)款，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池(chí)项目。根据最(zuì)新的调研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵头银行(xíng)已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于(yú)正常(cháng)的2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日(rì)，公司披露(lù)《2023年(nián)度(dù)向特定(dìng)对象发行股票预(yù)案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增的24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投(tóu)资(zī)金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能(néng)依赖融资。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲(jiǎng)中所言(yán)照进现实，几年后公司(sī)营收将在(zài)当(dāng)前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍。但近(jìn)来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示(shì)，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后(hòu)产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性(xìng)能来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已(yǐ)经走在前(qián)面，率(lǜ)先在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速(sù)电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁末年初(chū)公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新(xīn)能源、德博新能(néng)源(yuán)签订项目合作或战略合作协议(yì)外，并未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名(míng)客户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名(míng)两轮电动车(chē)品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等(děng)进行回复。至于(yú)具体的(de)客户名称和订单金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上海钢(gāng)联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模(mó)接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技(jì)却(què)十分(fēn)自信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大(dà)部(bù)分(fēn)份额(é)。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系(xì)活动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下跌(diē)会否影响钠(nà)电池(chí)商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资(zī)源的供应安全，不太(tài)可能成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入(rù)被动。”但(dàn)他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子电池的一(yī)个(gè)有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和(hé)钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本基(jī)本相当(dāng)；而(ér)由(yóu)于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优(yōu)于(yú)钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认(rèn)为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电池(chí)正(zhèng)、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的(de)理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池的成本优势就(jiù)依然存(cún)在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业(yè)不断成熟，钠(nà)离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉开差距(jù)，接(jiē)近铅(qiān)酸电池的成本(běn)。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价格(gé)波(bō)动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电(diàn)领域(yù)雄心勃勃(bó)，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科技在投(tóu)资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划(huà)可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产(chǎn)项目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为(wèi)重(zhòng)庆市合川区工业园区(qū)核心(xīn)区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目的建设，并将后(hòu)者的(de)产(chǎn)能(néng)从1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再融(róng)资，定增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用(yòng)于年(nián)产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目。但次(cì)年(nián)6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩(shèng)余(yú)募资（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠离(lí)子电池制造(zào)二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可实(shí)现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目(mù)就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年(nián)多(duō)时间过(guò)去了(le)，截(jié)至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米的预(yù)期相去甚远(yuǎn)。

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