美东(dōng)时(shí)间周三(sān)，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继(jì)续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定性(xìng)和(hé)近期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持(chí)利刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗率不变都是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步(bù)加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们(men)不会再(zài)次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续(xù)举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本(bě刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗n)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突(tū)然(rán)爆发，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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