美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么(me)在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗(àn)示，他们(men)可能更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银行业(yè)的(de)压(yā)力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行(xíng)业危(wēi)机，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用(yòng)他(tā)们(men)的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必(bì)须及时(shí)提(tí)高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的(de)重要(yào)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的(de)部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识(shí)到他们(men)花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布(bù)的(de)数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算(suàn)平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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