公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fān勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝g)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了(le)金融等(děng)行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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