大型股推动了2023年(nián)的美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退(tuì)逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的(de)是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我们(men)想象的(de)要(yào)持续(xù)得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最(zuì)终(zhōng)股价将(jiāng)更(gèng)全(quán)面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集(jí)中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道(dào)，市场行为通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的(de)经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周触动的意思解释，颇受触动的意思期后期行为(wèi)，即随着经济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始(shǐ)向(xiàng)收缩的(de)方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越看(kàn)空股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公(gōng触动的意思解释，颇受触动的意思)司股价的稳定可能是(shì)暂(zàn)时的，Hunter称，“它们(men)可能比周(zhōu)期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其他(tā)行业的抛(pāo)售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市场反(fǎn)弹(dàn)的(de)后(hòu)期(qī)。”

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