随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(liàng)，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前期(qī)待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落(luò)地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能(néng)还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是(shì)供(gōng)给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会(huì)相对明显。

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