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75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货(huò)价格本(běn)周四(sì)一度冲上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期(qī)，根(gēn)据行业数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低(dī)基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值(zhí75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)需求及加盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升值得(dé)期(qī)待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏(zòu)来(lái)看，预计(jì)今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的(de)产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集(jí)团中，除(chú)了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年(nián)的(de)市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。