金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤(chè)离(lí)世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下(xià)，日本经济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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