投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到41找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思9.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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