大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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