5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出(chū)逆(nì)势(shì)投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到(dào)资金青睐(lài)。其(qí)中，全市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集体发力(lì)下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研(yán)究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全市(shì)场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计天之蓝52度多少钱一瓶A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包(bāo)括(kuò)科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估值(zhí)回(huí)落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基(jī)金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行(xíng)业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等(děng)新(xīn)兴产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳(tàn)体系持续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推进，海(hǎi)外储能市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司(sī)的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经(jīng)处于(yú)低(dī)位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过(guò)一(yī)波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从今年开始，光(guāng)伏行业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不(bù)再稀(xī)缺(quē)，行业供需格局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行(xíng)业只(zhǐ)有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资(zī)金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解释今年(nián)新能源(yuán)板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面(miàn)临(lín)的问(wèn)题只是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏(fú)的(de)渗透率只有个位(wèi)数，未(wèi)来还是(shì)会有(yǒu)很(hěn)好的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块增速不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然(rán)会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)板块反转需要等(děng)待市场出现如下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难再有过去(qù)那(nà)几年的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多将是(shì)优(yōu)选个(gè)股(gǔ)的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新(xīn)能源板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今为止的估值水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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