看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我上周(zhōu)港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。<军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我/p>

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力(lì)进行(xíng)了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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