财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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