公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易(y没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间ì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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