美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和(hé)劳(láo)动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定加息周期(qī)是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该(gāi)央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以确保金融(róng)体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使(shǐ)经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月(yuè)底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出(ch大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思ū)，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言(yán)，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可(kě)能松(sōng)了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本(běn)将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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