“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国(guó)国债(zhài)价格盘(pán)中跳水，收益(yì)率(lǜ)拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率前景更(gèng)敏感的两年期美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美联(lián)储7月加息(xī)几率增(zēng)加，预(yù)计未(wèi)来两次会议(yì)期间将加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际原油盘(pán)中涨近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两(liǎng)个月低(dī)谷，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和(hé)布油均(jūn)三周(zhōu)来首次累(lèi)跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在(zài)美(měi)元和美债(zhài)收(shōu)益率反弹的打击下持续下行，创两周(zhōu)多来(lái)最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增(zēng)就(jiù)业人(rén)数(shù)而言，美国劳动力市场(chǎng)存(cún)在韧性。可以看到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万(wàn)人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上(shàng)修(xiū)至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增(zēng)就(jiù)业主要集中在教(jiào)育与医疗(liáo)（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及(jí)政府部门(mén)（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减少，私人服(fú)务行业整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现好于(yú)4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期房地(dì)产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品生(shēng)产连续(xù)三个月就业人数减少，与制造业(yè)目(mù)前持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农(nóng)就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的(de)更多迹(jì)象，5月(yuè)失业人数增加44万至(zhì)640万(wàn)，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的(de)3.5％。后(hòu)续(xù)随着各行业裁员人数的增加(jiā)，失(shī)业率预计会继(jì)续(xù)回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率水平(píng)基本是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失业率回(huí)升至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不会引发市场和官(guān)方的(de)明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动参与(yǔ)率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随(suí)着需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现(xiàn)为(wèi)工资(zī)上涨压力开始降温，5月(yuè)工资(zī)增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同(tóng)比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需(xū)要关注后(hòu)续公布的5月美(měi)国(guó)通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可(kě)以(yǐ)支撑(chēng)在通胀压力(lì)较(jiào)大时(shí)继续加息(xī)。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入(rù)振荡盘(pán)整状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题落(luò)地，美债收(shōu)益率(lǜ)风(fēng)险偏向上行，预(yù)计国(guó)际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩克(kè)+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振(zhèn)原(yuán)油(yóu)价格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选项(xiàng)之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不(bù)太可(kě)能在会(huì)议上(shàng)决定进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味(wèi)着更(gèng)多的不确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑战，不(bù)仅(jǐn)成员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西等国家(jiā)还在蚕(cán)食该集团的(de)市场份额，这也让分析师(shī)们(men)左右为难。

　　随着经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不过(guò)这(zhè)些(xiē)行动都(dōu)未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁(xié)要进一步减产，他(tā)告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前(qián)自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人(rén)想在欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特(tè)在欧佩(pèi)克+会议(yì)期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各(gè)国(guó)石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙(zhé)，当(dāng)时全球(qiú)经济和(hé)金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联(lián)合新闻发布会(huì)上表(biǎo)示(shì)，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北(běi)约成员。泽连斯(sī)基说，不是因为(wèi)不想，而(ér)是(shì)因为目前(qián)很难(nán)。乌(wū)克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北约(yuē)成员国之(zhī)前需要(yào)更多安(ān)全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障(zhàng)都写在纸上，直(zhí)到乌克(kè)兰(lán)能(néng)真正获得安全(quán)保证(zhèng)，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道(dào)，英国《金(jīn)融时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知情人士的(de)话报(bào)道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北约各国领导人明(míng)确表示，除非向(xiàng)基辅提(tí)供加入北约的路线(xiàn)图(tú)，否则(zé)他(tā)将不会出(chū)席(xí)7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等(děng)待北约(yuē)接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰(lán)近(jìn)期加入(rù)北约一事(shì)，法国、德国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外长会期间表示，德国不(bù)认为北约(yuē)应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成(chéng)员国也(yě)不希望乌(wū)克兰(lán)迅(xùn)速(sù)成为北约成员(yuán)国，而只是希望(wàng)为(wèi)乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参议(yì)院通过债务上限法(fǎ)案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限，避免了可(kě)能出现的美(měi)国有史(shǐ)以来首次违约(yuē)，使得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月(yuè)会(huì)议或暂停加息的预期推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳(wěn)增长政策的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖(nuǎn)的带动下(xià)，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货价(jià)格回(huí)升。截至(zhì)收(shōu)盘，天然橡胶期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约站上(shàng)12000元(yuán)/吨(dūn)的整数(shù)关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期(qī)货主力(lì)价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价维(wéi)持(chí)宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)以来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南(nán)旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而(ér)天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行(xíng)情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上(shàng)行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情(qíng)分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受(shòu)消息提振有小幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需少，终究无力支撑，上行态势(shì)转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今年将收(shōu)储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提(tí)升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报(bào)价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得到(dào)证实，市(shì)场影响逐(zhú)步消失匿迹(jì)。

　　可以看到(dào)，继此前云(yún)南干旱(hàn)传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博(bó)弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期(qī)货能化分(fēn)析师(shī)童长征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传闻(wén)息息相(xiāng)关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略(lüè)意义大于(yú)经济意(yì)义，橡(xiàng)胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原(yuán)料，是(shì)关系国计民生、国防安(ān)全的重要战略物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对(duì)于全(quán)球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个(gè)事实：中国(guó)的天(tiān)然橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国(guó)本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说(shuō)，是供不(bù)应求的(de)。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的(de)国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实(shí)是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收(shōu)储(chǔ)量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即(jí)期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对于(yú)整个天然橡胶(jiāo)的(de)年产量来说非常小，不(bù)过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度(dù)来(lái)说，对天然(rán)橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是交割(gē)品的话，性(xìng)质就不(bù)同了。因为目(mù)前全年国产全乳的(de)最大产量(liàng)不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万吨(dūn)，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么(me)收(shōu)储(chǔ)的(de)量其实占到相(xiāng)当全年交(jiāo)割(gē)品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个(gè)比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影响(xiǎng)，再结(jié)合(hé)历史上收(shōu)储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺(wàng)季(jì)来(lái)袭 基(jī)本面难言(yán)乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随着(zhe)物候(hòu)条件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而(ér)天胶下游需求并(bìng)未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能(néng)驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中国侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类云南(nán)天然橡胶(jiāo)产区加速恢(huī)复(fù)开割(gē)，预计6月中旬(xún)全面开(kāi)割，海南(nán)产区已(yǐ)经(jīng)全(quán)面开割(gē)，海外越南天然(rán)橡胶产区也全(quán)面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入(rù)雨季，物候条件已(yǐ)经由差变(biàn)好(hǎo)。但是由于目前天然(rán)橡胶上游原料价格相对偏低，胶农(nóng)割(gē)胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加(jiā)工积极(jí)性也不(bù)高。

　　大地期货(huò)橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步(bù)恢复正常，产(chǎn)量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积(jī)开割，预(yù)计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下(xià)周预计雨水较(jiào)多。越(yuè)南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已大面积开割，原(yuán)料数(shù)量逐(zhú)步增加。同时(shí)根(gēn)据历史(shǐ)降(jiàng)雨数据(jù)来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区(qū)降(jiàng)雨量虽然处于历史均值以下的概率较(jiào)高，但(dàn)由于季节性的(de)因素，降(jiàng)雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品研究院能(néng)化高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量(liàng)较为充足(zú)，对开工率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而(ér)内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目(mù)前下游外贸(mào)订单充足(zú)，加之内销订单(dān)缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开(kāi)工小降，个(gè)别企(qǐ)业因内销(xiāo)出货压(yā)力加大，为(wèi)控制成品库存压力(lì)，存适(shì)度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本面处于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同的市(shì)场主体预期不同，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以(yǐ)来(lái)国内轮胎开工、产(chǎn)量和(hé)出(chū)口同比数据还(hái)是不错的(de)，反映国内(nèi)实际需求并不差。但是从汽(qì)车行业来看，由(yó侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类u)于汽车刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市(shì)场相对疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现(xiàn)货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联(lián)储(chǔ)加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银(yín)行危机和美债上(shàng)限问题等。看向下半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国(guó)内经济(jì)回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市(shì)场不宜(yí)过度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是(shì)主(zhǔ)导(dǎo)后市胶价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年(nián)交割(gē)品的(de)数量(liàng)。我们(men)中期(qī)观点仍(réng)然(rán)偏(piān)空，后市预计(jì)存(cún)在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没(méi)有天气影响的情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素主要在需求(qiú)端。从下(xià)半年(nián)来看，外(wài)需受海外经济(jì)衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱也(yě)导致海外货(huò)源涌入国内，对国内现货端(duān)构成(chéng)压力。内(nèi)需方面，春节前市(shì)场(chǎng)基于内需复苏(sū)的逻(luó)辑，已经(jīng)出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易(yì)现实(shí)，由于国内需求复苏不及预(yù)期(qī)，胶(jiāo)价因此持续承(chéng)压运行(xíng)。整体来看(kàn)，她表(biǎo)示(shì)短(duǎn)期(qī)胶价(jià)基(jī)本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效(xiào)的(de)去库和(hé)资(zī)金再次做(zuò)多的意(yì)愿。后续还(hái)需继续关注天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异(yì)常状(zhuàng)况(kuàng)，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行(xíng)情。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类