公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì一里地等于多少米 一里地等于多少公里)应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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