看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(t15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗íng)3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗端的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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