公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.6豫n是河南哪里的车牌3亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí豫n是河南哪里的车牌'color: #ff0000; line-height: 24px;'>豫n是河南哪里的车牌)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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