美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储发(fā)布的最新(xīn)会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多(duō)官员暗(àn)示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进(jìn)程可(kě)能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透(tòu)露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了进一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一步加(jiā)息问题(tí)上的(de匚字旁的字有哪些，区字旁的字)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力再次加剧的(de)可匚字旁的字有哪些，区字旁的字能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点匚字旁的字有哪些，区字旁的字点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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