5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思p>

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业(yè)的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财(cá无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思i)经(jīng)，但(dàn)文华财(cái)经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于(yú)本次(cì)交易的(de)初(chū)步合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权(quán)利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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