衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经济分析(xī)局公布数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.62020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年(nián)的(de)GDP增2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看(kàn)，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北(běi)部发生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立(lì)即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发(fā)送系统被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当(dāng)局的(de)许可下，海军(jūn)出动直升机扣押(yā)了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮。报(bào)道(dào)称(chēng)，美国海军(jūn)驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队(duì)在一(yī)份声明(míng)中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电(diàn)视台(tái)新近发布(bù)的(de)视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍(bào)威尔有过(guò)通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎经过编辑，无(wú)法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述(shù)发言(yán)人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的(de)担(dān)忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下(xià)会面时常引发争(zhēng)议，因(yīn)为外(wài)界认为，联储官员的言论(lùn)可能(néng)让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年不止一(yī)次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通(tōng)常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞西(xī)方国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总统波罗申(shēn)科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用jué)得可疑(yí)，但没(méi)有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)蔓延下(xià)，国(guó)内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看(kàn)，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升温(wēn)继(jì)续(xù)引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国第(dì)一共(gòng)和银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消费(fèi)者信心本(běn)月降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这(zhè)是投资者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公布加息(xī)决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期(qī)美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续(xù)何时(shí)停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外(wài)经济(jì)衰退带来需(xū)求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需(xū)局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五一长假和(hé)美国(guó)夏季出(chū)行旺季(jì)预(yù)计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带(dài)来极大影响；此外美国(guó)原(yuán)油(yóu)活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将(jiāng)很(hěn)快到(dào)来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理下，预(yù)计(jì)今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需(xū)求(qiú)疲弱也会在一定(dìng)程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看(kàn)油(yóu)价或继(jì)续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅(fú)下挫(cuò)，成本下(xià)降导致(zhì)相关性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低点，环(huán)比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注(zhù)活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃料油市(shì)场(chǎng)形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时(shí)间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收(shōu)紧也(yě)将延(yán)长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油整体回(huí)升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影响，不过基本(běn)面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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