财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(sh魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ì)场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duà魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段n)性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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