在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了电池厂商们(men)近期去(qù)库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度观察(chá)来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是(shì)处(chù)于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平(píng)提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显，但(dàn)也(yě)提(tí)升(shēng)了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今(jīn)年新能源(yuán)汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办jù)悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年(nián)底的(de每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在(zài)一份(fèn)研报中指出(chū)，在电(diàn)池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出(chū)判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会比动(dòng)力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力电(diàn)池，其(qí)中国外(wài)家(jiā)储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年(nián)报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及(jí)到(dào)用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也(yě)正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。<每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办/p>

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办